Доверительное управление паевым инвестиционным фондом

ПРАВИЛА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ЗАКРЫТЫМ ПАЕВЫМ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ФОНДОМ

Одной из категорий паевых инвестиционных фондов (далее — ПИФ) является закрытый паевой инвестиционный фонд, имущество которого может быть передано в доверительное управление.
Причем условия договора доверительного управления закрытым ПИФом закрепляются в специальных правилах доверительного управления, разрабатываемых управляющей компанией на основе соответствующих типовых правил, утвержденных Банком России.
О правилах доверительного управления закрытым ПИФом и пойдет речь в настоящем материале, предлагаемом Вашему вниманию.
В начале отметим, что особенности доверительного управления паевыми инвестиционными фондами установлены специальным нормативно-правовым актом — Федеральным законом от 29.11.2001 г. N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее — Закон N 156-ФЗ).
Согласно положениям статьи 10 Закона N 156-ФЗ паевой инвестиционный фонд представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. При этом прямо отмечено, что ПИФ не является юридическим лицом.
В зависимости от порядка погашения инвестиционных прав их владельцу, различают открытые, биржевые, интервальные и закрытые ПИФы (пункт 6.1 статьи 11 Закона N 156-ФЗ).
В частности, если владелец инвестиционных прав не вправе требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе как в случаях, предусмотренных Законом N 156-ФЗ, то такой паевой инвестиционный фонд представляет собой закрытый ПИФ.
Другими словами, в общем случае закрытый ПИФ предусматривает участие в нем с начала его формирования до окончания работы ПИФа.

Обратите внимание!
Пунктом 7 статьи 11 Закона N 156-ФЗ допускается изменение типа паевого инвестиционного фонда с закрытого на интервальный или открытый ПИФ. Указанные изменения осуществляются путем внесения изменений и дополнений в Правила доверительного управления ПИФом.

Согласно пункту 2 статьи 13 Закона N 156-ФЗ в доверительное управление закрытым ПИФом могут быть переданы денежные средства, а также иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией, содержащейся в правилах доверительного управления закрытым ПИФом, если возможность передачи такого имущества установлена нормативными актами Банка России.

Законом об инвестиционных фондах (Федеральный закон от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах») установлено, что управляющая компания паевого инвестиционного фонда недвижимости в обязательном порядке взаимодействует на договорной основе со следующими организациями:

  • специализированным депозитарием (ст. 42 Закона);
  • держателем реестра владельцев инвестиционных паев (может совпадать со специализированным депозитарием; ст. 47 Закона);
  • аудитором (ст. 49 Закона);
  • оценщиком (ст. 37 Закона).

Помимо этого, управляющая компания обязана страховать недвижимое имущество, входящее в состав активов Фондов с паями неограниченными в обороте. Согласно пп. 6 п. 31 Типовых правил доверительного управления закрытого паевого инвестиционного фонда УК обязана страховать здания, сооружения, помещения, составляющие Фонд, в частности, по риску утраты и повреждения недвижимого имущества. Управляющая компания вправе возложить обязанность, предусмотренную настоящим подпунктом, на арендатора недвижимого имущества.

Тарифы специализированных депозитариев, безусловно, разнятся между собой и зависят от размера и типа Фонда, возможно от предполагаемого количества операций. В качестве ориентира для малооперационного Фонда со стоимостью чистых активов от 1 млрд. руб. можно взять ставку 0,08-0,15 % от стоимости чистых активов в год.

В Фондах недвижимости с паями не ограниченными в обороте независимой оценке подлежат все некотируемые активы, и в частности, объекты недвижимости и имущественные права. В отношении Фондов с квалифицированными инвесторами оценка обязательной не является, однако, на сегодняшний день в методике определения стоимости чистых активов Фонда отсутствует альтернативные независимой оценке способы установления оценочной стоимости актива, поэтому мы исходим из того, независимая оценка и соответствующие расходы являются неизбежными и для такого вида Фондов.

Расходы на оценку можно оценить только после определения перечня активов фонда. При это необходимо иметь в виду, что оценка производится каждый раз при приобретении актива (п. 4 ст. 37 Закона), впоследствии каждые 6 месяцев осуществляется переоценка актива

В соответствии со ст. 50 Закона об инвестиционных фондах аудитор ежегодно обязан проводить проверку:

  • бухгалтерского учета, ведения учета и составления отчетности в отношении имущества, составляющего паевой инвестиционный Фонд, и операций с этим имуществом;
  • состава и структуры имущества, составляющего паевой инвестиционный Фонд;
  • расчета стоимости чистых активов акционерного инвестиционного Фонда, оценки расчетной стоимости одного инвестиционного пая, цены размещения и цены выкупа акции или суммы, на которую выдается один инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая;
  • соблюдения требований, предъявляемых к порядку хранения имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и документов, удостоверяющих права на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;
  • сделок, совершенных с активами паевого инвестиционного фонда.

По нашему опыту стоимость услуг аудитора, как правило, лежит в интервале 100-200 тыс. рублей за проверку по итогам финансового года.

Записи созданы 8132

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Похожие записи

Начните вводить, то что вы ищите выше и нажмите кнопку Enter для поиска. Нажмите кнопку ESC для отмены.

Вернуться наверх